【行业】澳洲零售超市业巨头深陷“多事之秋”-澳中经贸博览
导语
从食品百货超市Coles的停滞不前到家居装修零售店Bunnings的海外扩张的不顺，2018年伊始，Wesfarmers集团就不断有财务负面消息出来，对于这个投行出身，曾经参加过亚特兰大奥运会拿过划桨比赛银牌的新上任首席执行官 Robert Scott 来说，前面的挑战不亚于去争夺一枚奥运奖牌。
就零售业而言，Wesfarmers 集团和Woolworths集团是澳洲两大巨头，控制澳洲大部分市场。下图是二者之间的对比。
一
Wesfarmers面临的零售困境
零售超市Coles – 停滞不前
没有“新零售”，“新消费”这些最新流行的概念，也没有线上线下及电商的密集结合，就连很多人认为的亚马逊的进驻也没有冲击可言。2018年，澳洲零售超市还会是按照它们所习惯的步伐按部就班的行进着。
整体行业的波澜不惊并不意味着没有竞争，在过去20、30年里老牌本土超市Coles，Woolworths以众多的店数，高品牌认知度等优势控制着绝大部分市场，随着德国ALDI，美国的Costco及其他国外超市的进入，这种局面在逐渐被打破。
而作为市场占有率第一二名的Woolworths和Wesfarmers 集团下的Coles 的角逐也显得尤为激烈。
2010到2017年被称为Coles的“Down Down” 时代，Coles当时以价格为策略大明闲人，从侧面阻击Woolwoths体光老和尚，这个红色大手标识和改编自英国摇滚乐队的down down歌也成了家喻户晓的品牌标识。尽管后者在店面数量上占有绝对优势，但Coles在销售增长及营业额方面更胜一筹。
老话说：“三十年河东，三十年河西。”时代变化之快，现在连十年都轮不上。Coles已经迷失了放向。
Coles迷失了方向
从2017年开始，供应商和机构投资者开始警告这个在过去7年处于超市竞争中的领先者。
最近投资银行瑞银（UBS）在对45家供应商进行的一项调查中发现，Coles的2018年和2019财政年年盈利预测显示大话平南，作为超市消费黄金时期的12月份，Coles的业绩几乎全线下滑至2009年以来的最低水平。
报告中称：“Coles的员工素质和士气接近历史最低点，面向客户的指标（如现货供应和促销）正在恶化，其营销策略也不尽如人意， 而且Coles的策略已经变成保守，过度依赖价格促销，并没有把重点放在其他价值措施（质量伊呀嫣，社区，家庭）上，尽管零售超市在这方面不断变化。”
报告中也建议Coles需要转变战略，可能需要进一步增加运营支出和资本投资。
为此，UBS在2018年将Coles的盈利预测下调3％，2019年下调6％，并认为与管理层做出的预测相反青县天气预报，6月份盈利不太可能。
预计12月份EBIT将下降18％，6月份EBIT将下降3％。
UBS对45家供应商进行每年两次行业调查，对Coles和Woolworths在26个问题上进行评估，这包括：店内执行，姜贞羽现货供应沈烈烈，促销绿云仙路，价格认知，新鲜品质，商店展示和店内剧无上神道场，策略和营销手段，文化，员工士气和市场营销等方面唐县全胜峡。
这项调查结果与Coles和Woolworths销售业绩有密切关系，被基金经理视为对未来业绩的预估的关键指标。
Coles在这次调查中总体评分下降了0.6分，只达到了5.5分（满分10分），为2009年8月以来的最低水平，26的评分点中有25个评分在下降，其中高管人员士气和能力，促销效果和分类管理和运营计划等指标下降的最为严重。
相对应的是Woolworths在12月份的综合得分也有所回落，下滑了0.3个百分点，达到了6.4个，但Woolworths在26个问题中有24个领先于Coles，在缺货，新鲜食品，货品展示方面有所提高，这也反映了Woolworths高管对管理的重视。
瑞银UBS表示，Woolworths正在不断的改善邮币圈，特别是在私有品牌和数据使用方面，尽管Woolworths去年削减了私有标签商品的价格，并且通过供应商联盟门户网站为供应商提供了免费的数据访问
Coles现在的分数甚至低于Woolworths 在2016年被称为黑暗时期的的分数，当时Woolworths为了保住它的利润率不得不提高提高价格，从而失去了销售和市场份额。
“
UBS认为Coles现在面临的关键问题是是否需要转变战略或加大投资。过去Coles认为价格竞争高于其他一切，但现在看来超市不仅仅要以价格周培培，还要注重产品展示，货柜摆放，活动及社区，毕竟这是一个在注重消费体验的时代。”
而Woolworths推出的积攒动物卡，向儿童免费提供水果等策略无疑吸引儿童，家长及社区的关注和消费费蒙特。现在Coles视乎认识到这方面的不足，它将于 2018年重新推出“体育学校”计划，并于9月份与小田径签署了为期三年的合作协议（包括供应免费香蕉）
Coles食品销售额在2017年9月份上涨了0.3％，这是自2007年被Wesfarmers收购以来增长率最低的一个时期，而Woolworths超市的增长率为4.9％。
UBS方面称，Coels的食品和酒类销售在十二月份季度增长了0.6％，而Woolworths的同店超市销售额增长了4％，连续第五个季度超过Coles。
Woolworths赢得了关键的圣诞节期， 并将以”胜利者“的姿态保持整个2018年，而Coles只能眼睁睁看着对手在超越。
二
Bunnings 海外业务的 敦刻尔克
Wesfarmers指出，Bunnings英国与爱尔兰分公司（BUKI）的亏损将在上半年扩大至1.65亿澳元，该项目的负责人也将离开公司。
Wesfarmers还将库存的价值减记6600万澳元侨乡人才网，Goodwill 减记1800万澳元；递延所得税资产减记9200万澳元，并记录了7000万澳元的关店准备金。预计2018财年上半年，BUKI将有1.65亿澳元的息税前基本损失，而先前估算为损失1.1亿澳元。
BUKI也将关闭40家不盈利的店面强盗传奇。
Wesfarmers承认，这些减记反映了该公司已开设的19家Bunnings试点门店以及剩余的231家Homebase品牌门店的业绩不佳。
业绩不佳也意味着管理层要换血
但这点并不被投资者认可，因为Wesfarmers在收购之前，已经对发展策略做了尽职调查大矢和美，验证了可行性。
情况可能不乐观
Wesfarmers旗下的另一个零售商Target的销售额也低于预期，这家折扣百货商店将抹掉3.06亿澳元的非现金资产。
市场评述
瑞银维持对Woolworths的买入评级，并维持对Wesfarmers的中性评级，随着美股下跌，大盘震荡，情况有可能还会在变化。
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