段曦

【视野】当芒格评估一项业务时，他会从哪些角度考量？-国泰君安证券南京太平南路营业部c罗纳尔多


国泰君安证券南京太平南路营业部微信公众号第一时追踪经济热点、市场动态！最新股票资讯与创新工具让您快人一步高效理财！
1、我能理解这项业务吗大漠枪神在线观看？
需求的原因——我有多确定（并且能解释为何如此确定）人们将来仍会继续购买这类产品或服务？过去的情况是什么，未来可能发生什么文体巨星？需求是否呈周期性？生产能力与需求的对比是什么样子？
回报能力——产业和公司的回报能力，以及其过去10年的发展状况是什么？
产业结构——竞争者的数字和规模？谁在该产业中拥有发言权？要在该产业中获利王则天，什么因素是必须的芹沢つむぎ？公司在产业中的地位如何？我是否知道谁会在这个市场上获利，为什么？
真正的消费者——谁对购买行为有决定权？其决定的标准是什么？

2、此业务是否有足够的竞争优势？
竞争优势——我有多确定（并且能解释为何如此确定）别人会购买我公司的产品或服务而不是其他人的？其中的原因是否10年来几无变化？在下一个10年会不会改变？
价值——我们的优势能有多强大和可持续？这些优势在若干年后会更强大更具持久性吗？什么会破坏或减少这些优势绿帽的哀号？市场进入壁垒？品牌忠诚度？受需求或价格变化的影响程度？是否容易复制？
产品生命周期是否很长良友圣经学院？客户改变供货商的成本和动机为何？每年能够抵御机竞争的价格差异兽血沸腾后传？需要多大的资本投入？
议价能力如何？产品过时的风险？客户新的替代选择是什么？购买习惯或购买力会有何改变？若成本结构相同证魂道，竞争对手会有多大的降价空间？
需要做什么才能保持稳固的竞争优势？还有成长空间吗？市场对此产品的需求有上升的可能吗？定价能力如何？

盈利能力——竞争优势能否转化成利润，并且如何才能做到？公司怎样盈利？要实现收入增长，需要多少资本？
财务特征——资本回报率（营业利润率和投入产出比）、毛利率、销售额增长、成本/资本结构及其使用效率？冉东阳正常情况下的现金流是多少五寨沟？有无规模优势？有无决定性的因素？
资本回报（操作成本的富余和资本转化），毛利润，销售增长，成本和资本结构的效用率？正常的现金流？规模优势？
3、是否有能干且诚信的管理层？
组成管理团队的，是能力出众、诚实可信，并且理解和全力去创造价值的人吗？

4、价格正确否？
我能够以比其他选择有更好回报的价格买下这个产品么？需要有事实和数据为依据。

5、反证
生意会怎样被毁掉？如果公司要彻底将一个竞争对手置于死地，这个对手会是谁瓯海一职？为什么？如果公司继续运营下去，5年之后谁会是竞争对手牛郎的诱惑，为什么？
公司业务抵抗不利因素的能力如何？如果公司花光了所有的股权投资，它还会不会有价值洪荒战神？会否出现某人获得大量资金和人才，在竞争中胜过公司？如果竞争对手并不在乎回报，他可以对公司产生多大的破坏？

公司对经济衰退的敏感程度如何？执行时所面临的风险有多大？新技术会有益还是有害？
6、结语
查理·芒格有儿童一样的好奇心，又有第一流的科学家所具备的研究素质和科学研究方法，一生都有强烈的求知欲和好奇心，几乎对所有的问题都感兴趣。任何一个问题在他看来，都可以使用正确的方法通过自学完全掌握，并可以在前人的基础上创新。
他的思想辐射到事业、人生、知识的每一个角落，实现了自身的价值及帮助他人的理想。
来源：《环球企业家》