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债券通真的来了,一个67万亿元市场的大门已经打开!
7月3日上午9时,债券通开通仪式在香港中环交易广场举行血灵神,刚刚上任的香港行政长官林郑月娥的第一次公开出席活动也给了债券通。
所谓“债券通”,就是境内外投资者通过香港与内地债券市场基础设施机构连接,买卖香港与内地债券市场交易流通债券的机制安排。
以下是公告的全部内容。
央行公告
为促进香港与内地债券市场共同发展星方天使,中国人民银行、香港金融管理局决定批准中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心、中央国债登记结算有限责任公司、银行间市场清算所股份有限公司和香港交易及结算有限公司、香港债务工具中央结算系统(以下统称两地基础设施机构)香港与内地债券市场互联互通合作上线(以下简称“债券通”)赵露思。
其中,“北向通”于2017年7月3日上线试运行。现就有关事宜公告如下:
一、2017年5月16日中国人民银行、香港金融管理局发布联合公告以来,双方在债券通的准备工作上紧密合作。
目前,“北向通”相关法规、业务规则、操作方案及监管安排均已确定,技术系统准备就绪柳演锡,市场宣传推介和入市准备工作正在积极开展。
二、中国人民银行与香港金融管理局已就“债券通”所涉及的跨境监管合作原则等相关事项达成共识,并签署了《“债券通”项目下中国人民银行与香港金融管理局加强监管合作谅解备忘录》。
双方约定,根据两地的法律和各自法定权限,双方建立有效的信息交换与协助执行机制,加强监管合作,共同打击跨境违法违规行为,确保项目有效运作。
三、两地基础设施机构应当依法合规履行债券通各项职责,组织市场各方有序开展债券通业务,协助“北向通”投资者充分了解内地债券市场法律法规、业务规则、审慎评估投资风险并充分做好进入全国银行间债券市场的准备工作太攀蛇。

此前公告
为什么要开通“债券通”?
早在今年3月,国务院总理李克强就提出,准备今年在内地和香港试行债券通。债券通将为境外投资者投资境内债券市场提供更多途径和便利,同时也将进一步带动内地债券市场的开放和国际化。
这是继2014年沪港通、2016年深港通后,两地资本市场互联互通再度加码。
香港大公报刊文称,“债券通”的推出,表明中央支持香港与内地合作、支持香港发展经济及改善民生的力度只会加大不会减弱官场斗,并将从如下两个层面强化香港国际金融中心地位:
第一是补香港“股强债弱”短板,促债市长远发展
香港债市规模不大亦不算活跃,落后于区内主要竞争对手新加坡。“债券通”渠道远比沪港通、深港通复杂,债券通开通将促进香港金融基建上新台阶。
“债券通”债券通双向开通之后将为香港债市引入大量增量资金,更多参与主体将到香港发债和交易活动,这将有助香港国际金融中心的长远稳健发展。
第二是巩固香港离岸人民币枢纽地位注入新动力
中行在今年5月表示李鸿基,相对于目前境外机构主要以代理模式进入银行间债市,“债券通”作为直通式交易将是更为有效的互补,预计将成为基金和资管等产品类机构更青睐的投资渠道。
股票通和债券通都是率先在香港实施,一方面是因为香港作为国际金融中心和最大离岸人民币中心,具备良好的金融基建;
另一方面也体现了国家对香港长期繁荣稳定的支持养羊技术视频,对香港国际金融中心和离岸人民币中心的支持。
据知情人透露,中行去年拓宽了可投资银行间债券市场的境外机构投资者类型和交易工具范围,取消了投资额度限制,简化了投资管理程序张佩君。
中行表示,初期先开通“北向通”,且不设投资额度限制,正式启动时间将另行公告;未来适时扩展至“南向通”。
为何“北向通”先试行?
“北向通”爱帮公交查询,是指境外投资者经由香港与内地基础设施机构之间在交易、托管、结算等方面互联互通的机制安排柯占军,投资于内地银行间债券市场。“南向通”则相反。
通过“债券通”“向北通”,以香港为纽带,实现内地债券市场与全球金融市场对接。
先开“北向通”有三大玄机:
一、满足现阶段国际投资者投资内地债券市场的需求
近年来,人民币债券资产的吸引力不断上升。彭博、花旗等国际债券指数提供商先后宣布将把中国债券市场纳入其旗下债券指数,表明国际投资者配置人民币资产、投资内地债券市场的需求不断增强。
二、先开“北向通”也符合分步实施、稳妥推进的原则
“债券通”涉及内地与香港两地交易、结算等多家金融基础设施平台李嘉艾,在技术和实施要求等方面存在一定的复杂性和挑战,有必要分步实施。
三、“先北后南”有利于增加跨境资本流入、促进国际收支平衡和保持人民币汇率稳定,有利于防止跨境资金大进大出。
引活水:有望吸引数千亿资金!
近年来,我国银行间债券市场对外开放程度不断加深。
央行进一步拓宽了可投资银行间债券市场的境外机构投资者类型和交易工具范围、取消了投资额度限制、简化了投资管理程序后,境外投资者纷纷进入内地债券市场。

截至目前,已有473家境外投资者入市逃婚妖娆妻,总投资余额超过8000亿元人民币。
但其持债规模在内地债券市场的比例一直较低詹宇豪,截至2017年4月末,在中债登44.99万亿元托管量中,境外机构占比仅1.7%左右,与其他开放程度较高的国际市场相比,仍需要进一步全面深化开放。
业内人士认为醍醐灌顶造句,“债券通”启动后三国后传,将成为境外投资者投资于内地债券市场的首要渠道。
尽管短期来看九天凌云志,“债券通”对内地债市的影响有限,但中长期而言,随着人民币加入SDR以及未来人民币债券纳入国际债券指数那海兰珠,人民币债券在国际市场上的需求将会显著增加,余超颖未来或可带来数千亿美元的新增资金。

从长期来看,“债券通”会为内地债市带来多少增量资金呢?
中信建投证券宏观固收首席分析师黄文涛认为,目前利率债存量规模24.5万亿元,如果达到新兴市场9%的海外投资者占比,则海外配置利率债2.2万亿元,境外投资者利率债持仓仅有7000亿元。
因此,对于利率债的海外配置预计提升1.5万亿元,约合2200亿美元麻吉宝。
另据中金公司测算,假设此次“债券通”开通之后的3-5年之内,海外投资者投资内地债市的相对规模达到美国及日本1990年代初的水平,也就是国际收支平衡表内组合投资中债券类投资占GDP的比例达到6%至7%左右。
对应地估算,平均每年海外投资者新增投资内地债市的规模可达到约6000亿至1万亿元人民币的水平。
若假设其中有约1/3是通过“债券通”来实现楚笑笑,则通过“债券通”投资内地债市的资金量每年可能在2000亿至3500亿元人民币左右的规模。
与投资者有多大关系?
“债券通”有利于推动境内外债券市场融合发展,助推人民币国际化
“债券通”为境外人民币回流境内又增添了新渠道,对于增加境外离岸市场上的人民币需求,促进人民币离岸市场上的交易和融资等业务,激活境外离岸人民币市场将发挥积极作用。
“债券通”将促成债市更加规范化
随着债券市场对外开放程度进一步提高,境外投资者参与范围逐步扩大,国内债券市场将加快融入全球金融市场,进而通过开放倒逼债券市场加快改革创新,健全相关体制机制、完善基础设施建设、推动提升评级承销等配套服务水平。
长期来讲峨眉飞盗,也会拓宽投资者的投资渠道
“债券通”开通以后,债市参与者更广、资金更多,市场更活跃。“南向通”开通后,国内投资者也可以购买国外的债券产品,丰富投资组合。
文章来源 | wind资讯
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